개정판을 내며
본서가 발간된 지 벌써 2년이 지났으니 세월은 정말 화살과 같이 빠르다는 것을 실감한다. 최근 국내외 금융시장은 미증유의 격변의 소용돌이 속에 빠졌다가 서서히 회복되는 과정에서 세계경제가 불황의 긴 터널을 지나가고 있다. 특히 지난해 9월 리먼 브라더스 파산, 메릴린치 매각, AIG 유동성 부족사태 등으로 촉발된 미국발 금융위기의 배경에 주택저당증권(MBS), 신용부도스왑(CDS), 채무담보부증권(CDO) 등 파생금융상품이 깊숙이 자리 잡고 있다는 사실을 볼 때 파생상품에 대한 이해가 너무나 중요하다는 것을 새삼 깨닫게 된다. 국내 외환시장에서는 원/달러 환율이 하락세를 지속하다가 미국발 금융위기 이후 급등하면서 유수 중소기업들이 환위험 헤지(hedge) 목적으로 맺어 놓은 키코(KIKO) 등 파생금융계약에서 엄청난 환 손실을 입어 파산하거나 채무불이행 지경에 이르는 안타까운 사례가 속출하였다. 
이번 개정판에서는 중소기업에 큰 충격을 주었던 KIKO, Snow ball, Pivot 등 이색통화옵션(exotic currency option)의 계약내용, 거래방법, 손익구조 등을 사례 중심으로 제3장에 자세히 수록함으로써 이러한 비정형 외환파생상품의 개념을 쉽게 파악할 수 없었던 분들에게 조금이라도 도움을 드리고자 노력하였다. 그리고 제1장에서는 우리나라 외환시장과 장·단기 금융시장에서 거래되는 각종 금융상품과 시장구조에 대한 변화내용을 수정·보완하고 최근 외국환은행의 외환파생거래동향을 참고자료로 수록하였다. 제2, 3장에서는 국내외 거래소에 상장되어 있는 금융선물과 옵션상품의 계약명세(contract specifications), 거래방법에 대한 변경내용을 수정하였다. 그리고 제4장에서는 이자율스왑(IRS)과 통화스왑(CRS)의 계약서와 거래 메커니즘 등을 사례 중심으로 대폭 확충하고 우리나라의 스왑거래에 관한 최근 동향을 수록하였다. 또한 전 세계 GDP 규모와 비슷할 정도로 거래가 증가하였을 뿐만 아니라 미국발 금융위기의 발생 배경으로도 지목되고 있는 CDS, CDO 등 신용스왑거래에 관한 내용을 추가하였다. 끝으로 각 단원의 연습문제를 대폭 확대하고 모범답안과 더불어 풀이과정에 대한 설명을 덧붙임으로써 핵심내용에 대한 학습 편의를 도모하였다. 
2007년 9월에 초판 1쇄를 발행한 이후 2쇄를 발행하기까지 각급 대학과 한국은행을 비롯한 각 금융기관에서 본서를 교과서 또는 실무지침서로 많이 활용해 주신 데 대해 교수님들과 관계자들께 심심한 감사를 표한다. 앞으로도 새로운 파생금융상품의 등장과 파생거래기법의 개발 등에 관한 정보를 계속 수집·정리하여 개정 발간 시 충실히 반영함으로써 본서가 보다 유익한 파생상품의 안내서가 될 수 있도록 노력할 예정이다. 
이번 개정판을 출간하는 데 많은 도움을 주신 한국은행의 한영기 팀장, 양석준 차장, 변성식 과장, 박신영 조사역, 그리고 금융투자협회의 백명현 상무께 깊이 감사드린다. 또한 본 개정판 출판을 위해 각별한 배려를 해주신 율곡출판사 박기남 사장님과 박정헌 부장, 치밀한 교정과 편집을 위해 애써 주신 방조일 부장과 직원들께 마음속 깊이 감사드린다. 
오늘도 살아 계셔서 우리들에게 영원한 생명과 소망과 평강을 주시는 하나님을 찬양하며 끝을 맺는다. 

2009년 8월 10일
한국은행 소공별관에서 

제1장 기초금융자산과 선도거래 
01 금융시장의 구조 3
02 환율과 외환 5
2.1 외환의 개념`/`5 2.2 환율표시방법`/`5
2.3 외환시장`/`7 2.4 외환거래의 형태`/`23
2.5 외환포지션과 환위험`/`42 2.6 환위험관리`/`43
【참고자료】 최근 외국환은행의 외환파생거래 동향`/`52
03 금리와 채권 81
3.1 금리`/`81 3.2 채권`/`84
3.3 채권가격과 수익률`/`99 3.4 채권가격의 변동성`/`105
3.5 채권운용전략`/`109 3.6 선도금리계약`/`111

▶▶▶▶▶▶▶제2장 금융선물거래
01 개념 115
1.1 금융선물거래의 도입배경`/`119 1.2 금융선물의 주요 특징`/`123
1.3 선물 계약명세`/`128 1.4 선물거래의 기능`/`132
02 금융선물상품의 주요 계약조건 134
2.1 통화선물`/`134 2.2 금리선물`/`139
2.3 중장기금리선물계약`/`151 2.4 주가지수선물계약`/`164
03 선물가격 결정이론 172
3.1 선물의 이론가격`/`173 3.2 장기금리선물의 가격`/`182
3.3 단기금리선물의 가격`/`186 3.4 통화선물의 가격`/`191
3.5 주가지수선물의 가격`/`196



04 금융선물거래의 활용 200
4.1 거래의 목적`/`200 4.2 헤지거래`/`202
4.3 투기거래`/`240
05 우리나라의 금융선물거래 250
5.1 금리선물거래`/`250 5.2 통화선물거래`/`267
5.3 주가지수선물거래`/`282

▶▶▶▶▶▶▶제3장 옵션거래
01 개념 311
1.1 콜옵션과 풋옵션`/`312 1.2 옵션의 매입자와 매도자`/`313
1.3 기초자산과 옵션행사`/`313 1.4 만기일`/`314
1.5 발전과정`/`314
02 옵션의 종류 316
03 옵션계약의 주요 내용 317
04 옵션의 가격 323
4.1 프리미엄`/`323 4.2 내재가치와 시간가치`/`324
4.3 옵션가격 결정요소`/`330
05 옵션거래의 손익구조 336
5.1 콜옵션 매입자와 매도자`/`336 5.2 풋옵션 매입자와 매도자`/`338
5.3 옵션거래의 결제`/`339




06 옵션가격 결정이론 341
6.1 옵션가격의 범위`/`341 6.2 옵션가격결정 모형`/`347
07 옵션거래의 활용 366
7.1 단순투기거래`/`367 7.2 선물과 옵션의 합성포지션`/`373
7.3 스프레드거래`/`381 7.4 컴비네이션`/`396
7.5 차익거래`/`402 7.6 헤지거래`/`409
7.7 옵션포지션 관리`/`424
08 장외 옵션거래 432
8.1 장외 금리옵션`/`433 8.2 장외 통화옵션`/`442
【참고자료】 키코(KIKO), 스노우볼(Snowball) 등 비정형 통화옵션`/`446
09 우리나라의 옵션거래 469
9.1 금리옵션`/`469 9.2 통화옵션`/`471
9.3 주가지수옵션과 주식옵션`/`473

▶▶▶▶▶▶▶제4장 스왑거래
01 이자율스왑 483
02 통화스왑 492
03 신용스왑 501
3.1 신용부도스왑(CDS ; Credit Default Swap)`/`502
3.2 TRS(Total Return Swap)`/`506
3.3 CLN(Credit Linked Note)`/`509 3.4 합성 CDO`/`511




▶▶▶▶▶▶▶부록 연습문제
01 기초금융자산과 선도거래`/`519
02 금융선물거래`/`530
03 옵션거래`/`557
04 스왑거래`/`577
<모범답안 및 해설>`/`585

참고문헌`/`613
찾아보기`/`615